破解融资难困境

　　长久以来，如何解决企业融资困境都是成为各界讨论的焦点问题。对于企业融资出现困难的根源在于两个方面，一方面是主观因素造成的，另一方面是客观因素的约束。所谓客观因素是指企业的融资要受到资本市场供给的总量、结构和信息的约束。中国的资本市场同时具备了新兴和转轨两个特征，一方面作为新兴市场，可以运用的金融工具的品种相对较少，有效的金融中介机构不发达，金融创新少，政策和市场本身的风险大，信息不对称的情况极为严重，很大程度上降低得了资金融通的效率；另一方面，又处于由计划经济向市场经济的转轨阶段，而金融体制和资本市场的转轨是落后于实体经济的步伐和节奏，这就造成了金融市场上供给和需求方的结构不对称，造成了供给和需求严重的结构性缺陷。所谓主观因素，是因为绝大多数企业对于融资活动没有一个正确的认识，专业的运作方式，造成融资机会的浪费，而由于主观因素造成的融资困难是完全可以避免的。

　　实际上，从某种角度来说，资金供给和需求的总量是处于一定程度的平衡的，重要的是如何把一个不太理想的供应链，进行整合，调整供需双方各自的风险收益特征，通过金融创新，充分组合利用各种金融工具，在一定的空间内弥补供给链条的断裂，降低信息不对称和结构性缺陷所带来的缺憾。这就需要金融机构进行金融创新，为企业提供更便利、实用的融资工具，而企业也需要对这些创新融资工具有敏锐的触觉，抢占先机。

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