在美国次贷危机、人民币升值、出口退税、通胀等经济大背景下，风险投资（VC）界普遍看淡未来短期内的经济走势。这是记者昨日从ChinaVenture举办的投资年会上传出的消息。同时，《每日经济新闻》获悉，VC们正逐渐进行微妙的转型，如，PE（私募股权投资）化、加大人民币基金的力度、侧重消费型项目、从综合型基金转变为专业型基金等，以顺应新的投资环境要求。

　　“近期美国经济显然是走低的，而中国经济不可能不受美国影响。”启明创投董事总经理邝子平明确表示，此后一段时间内 “日子会难过一些”。Ventech、寰慧投资、德丰杰龙脉、富达亚洲等VC也表示，从5~10年的长线来看，中国经济走势是向上的，但在两三年的短期内则不能盲目乐观。

　　在此背景下，对投资回报有着明确目的和要求的创投界悄然出现了PE化的趋势。在融资方看来，就是 “现在的VC风险承担能力变差了，只愿锦上添花，不愿雪中送炭”。是什么造成了基金转向？就在上个月末，红杉资本中国刚完成了对麦考林的控股收购。而“控股收购”多是PE惯用的投资手法，其要求基金规模庞大、投资企业相对成熟、单笔投资额也偏大。据不完全统计，部分创投已将15%或更高比重的精力放到PE项目上了。

　　“在两年内，将有选择地做一些成熟项目，但长远上看，这类符合PE原则的企业将趋少。”启明创投董事总经理邝子平认为，中国部分企业自身运作时间长、有利润、商业模式成熟，但由于历史原因从未做过融资，眼下它们出于强化管理、规模扩张等目的谋求融资，希望借VC东风完成企业改革，这对VC也是一个 “千载难逢的机会”。同样，在IBMVentureCapital的合伙人吴宝淳看来，投资的目的是协助企业发展，他将自身企业定位为“后期VC，也做PE”。